白酒大佬三季度成绩单纷纷出炉，券商怎么看？

　　贵州茅台:重点在预收款大幅增加

　　机构：华融证券股份有限公司公司

　　1-9月份实现营业收入23149亿元,同比增长659%;归属于母公司净利润11425亿元,同比增长684%,扣非净利润11521亿元,同比增长676%。

　　公司前三季度预收账款5606亿,较年初增加27973%,3季度单季增加327亿。预收账款的增加意味着公司渠道终端的营销继续保持恢复增长的态势。根据我们微观调研数据,经过前两年的调整,目前经销商渠道库存普遍较低,未来也较难出现堆积库存的情况,预计4季度渠道营销仍然会保持恢复增长的趋势。目前关注公司预收账款数据更加有助于我们判断经销商营销积极性以及终端营销状况。现阶段行业恢复增长以及公司的营销趋势显示,预收账款仍然未达到顶峰。良好的营销势头和预收账款数据总会在后续陆续体现到报表中。

　　五粮液:Q3业绩增长提速

　　机构：国海证券股份有限公司

　　10月28日晚,五粮液合计较期初共增加了444326万元至499301万元,增幅超过800%,我们认为,这主要是因子公司中酒时代属于酒类垂直电商,应收账款有固定回款期所致。此外,公司的销售“蓄水池”预收款项也较期初大幅提升了15498%至260246万元。

　　洋河：“互联网+”成未来增长驱动力

　　洋河股份在10月29日晚间发布三季报显示，今年1~9月份实现营收13661亿元，同比增长1102%;归属上市公司股东的净利润4461亿元，同比增长1201%;基本每股收益296元。

　　对于业绩增长的原因，洋河方面表示，公司深入落实主导极致化，围绕打造522极致化工程 ，推进市场投入极致化转型，做好组织和机制极致化保障，新江苏市场战略成效显著，营销基础工作扎实推进，品牌传播效果大幅提升，市场销售实现平稳增长，促进了业绩的稳步增长。

　　对此，有业内人士表示，白酒行业回暖是洋河股份今年前三季度业绩预涨的重要原因之一，但是公司业绩表现抢眼主要还是归功于洋河股份自身的管理能力和产品创新能力。为了满足消费者多样化的需求，洋河股份一直致力于产品创新，公司旗下拥有多个知名白酒品牌，产品线上的各种产品间形成了良好的协同效应。

　　还有业内人士认为，洋河股份业绩增长，与公司的转型有很大关系，特别是致力于发展互联网+，将成为未来公司业绩增长的驱动力。